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為什么要做資產配置?又該如何去做?

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發表于 2016-8-18 10:58:33 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
在現代投資管理體制下,投資一般分為規劃、實施和優化管理三個階段。投資規劃即資產配置,它是資產組合管理決策制定步驟中最重要的環節。對資產配置 的理解必須建立在機構投資者資產和負債問題的本質、對普通股票和固定收人證券的投資特征等多方面問題的深刻理解基礎之上。在此基礎上,資產管理還可以利 用期貨、期權等衍生金融產品來改善資產配置的效果,也可以采用其他策略實現對資產配置的動態調整。不同配置具有自身特有的理論基礎、行為特征和支付模式, 并適用于不同的市場環境和客戶投資需求。

環節與目標
        
資產配置是投資過程中最重要的環節之一,也是決定投資組合相對業績的主要因素。據有關研究顯示,資產配置對投資組合業績的貢獻率達到90%以上。一 方面,在半強勢有效市場環境下,投資目標的信息、盈利狀況、規模,投資品種的特征以及特殊的時間變動因素對投資收益都有影響,因此資產配置可以起到降低風 險、提高收益的作用。另一方面,隨著投資領域從單一資產擴展到多資產類型、從國內市場擴展到國際市場,其中既包括在國內與國際資產之間的配置,也包括對貨 幣風險的處理等多方面內容,單一資產投資方案難以滿足投資需求,資產配置的重要意義與作用逐漸凸現出來,可以幫助投資者降低單一資產的非系統性風險。從實 際的投資需求看資產配置的目標在于以資產類別的歷史表現與投資者的風險偏好為基礎,決定不同資產類別在投資組合中所占比重,從而降低投資風險,提高投資收 益,消除投資者對收益所承擔的不必要的額外風險。也就是說,隨著資產類別的組合方式日益多樣化,在同等風險的情況下,全球投資組合應該能夠比嚴格意義上的 國內投資組合帶來更高的長期收益,或者在風險水平降低的基礎上提供相似的收益。反而言之,當投資者因為受到對投資項目的限制而減少投資機會時,他們只能運 用該限制范圍內的狹義市場投資組合,其投資選擇機會必然受到限制,長期收益與風險狀況也將受到不利的影響。
  
進行資產配置主要考慮的因素

(一)影響投資者風險承受能力和收益需求的各項因素,包括投資者的年齡或投資周期,資產負債狀況、財務變動狀況與趨勢、財富凈值、風險偏好等因素。

(二)影響各類資產的風險收益狀況以及相關關系的資本市場環境因素,包括國際經濟形勢、國內經濟狀況與發展動向、通貨膨脹、利率變化、經濟周期波動、監管等。

(三)資產的流動性特征與投資者的流動性要求匹配的問題。

(四)投資期限。投資者在有不同到期日的資產(如債券等)之間進行選擇時,需要考慮投資期限的問題。

(五)稅收考慮。稅收結果對投資決策意義重大,因為任何一個投資策略的業績都是由其稅后收益的多少來進行評價的。
資產配置的基本步驟
明確投資目標和限制因素
        
通常需要考慮到風險偏好、流動性需求和時間跨度要求,還需要注意實際的投資限制、操作規則和稅收問題。比如,貨幣市場基金就常被投資者作為短期現金管理工具,因為其流動性好,風險較低。
明確資本市場的期望值
        
這一步驟非常關鍵,包括利用歷史數據和經濟分析,要考慮投資在持有期內的預期收益率。專業的機構投資者在這一步驟具有相對優勢。
明確資產組合中包括哪幾類資產
        
一般來說,資產配置的幾種主要資產類型有:貨幣市場工具、固定收益理財產品、股票股權期貨、不動產以及保險和貴金屬(黃金)等。
  
確定有效資產組合的邊界
        
找出在既定風險水平下可獲得最大預期收益的資產組合,確定風險修正條件下投資的指導性目標。
尋找最佳的資產組合
        
在滿足投資者面對的限制因素的前提下,選擇最能滿足其風險收益目標的資產組合,確定實際的資產配置戰略。
      
資產配置是一個綜合的動態過程,投資者的風險承受能力、投資資金都會不斷的發生變化,所以對不同的投資者來說,風險的含義不同,資產配置的動機也不同,所以最終選擇的組合也不一樣

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發表于 2016-8-18 11:10:39 | 只看該作者
               

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發表于 2016-8-18 13:53:02 | 只看該作者
                     

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發表于 2016-8-19 02:27:13 | 只看該作者



資產配置就是根據自己的風險承受力選擇不同產品的投資比例,利用專業的機構進行合理的資產配置是獲得投資理財成功的關鍵。

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發表于 2016-8-24 23:10:11 | 只看該作者

張總: 建議此版塊發帖考慮圖文并茂那樣的格式,能讓添友們更直觀的了解資產配置方面的規劃

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儼然土豪

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發表于 2016-8-26 14:14:41 | 只看該作者
為什么要做資產配置?又該如何去做

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發表于 2016-9-14 02:27:07 | 只看該作者
wangguihong 發表于 2016-8-26 06:14
為什么要做資產配置?又該如何去做


此文對您沒有任何的幫助和指引嘛?

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發表于 2016-10-21 10:41:31 | 只看該作者
近期黃金可以配置嗎?
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云淡風輕

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發表于 2017-1-7 16:19:51 | 只看該作者
2017年,多個懸而未決的問題都將迎來答案,首先是注冊制實施與股指期貨“松綁”。而隨著市場機制的恢復和完善,新三板轉板、A股納入MSCI等也有望在新的一年取得實質進展。

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